Рассмотрим ситуацию с классическим кредитованием компании (не проектное финансирование и не лизинг), которая уже успешно работает на рынке.
У компании или предпринимателя стабильная рентабельность капитала (финансовых ресурсов, направляемых в производственно-торговый процесс и приносящих доход или актив баланса,- для тех кто близок к бухгалтерскому делу), например, на уровне 10% в месяц. То есть на 1 миллион рублей капитала она получает прибыль в 100 тысяч рублей в месяц. Годовая прибыль с этого капитала – 1,2 млн рублей. Предприниматель или руководитель проанализировав рынок, выяснил, что существующий спрос и конкуренция позволяют масштабировать бизнес. Для этого компания привлекает кредитные средства в размере 1 млн рублей под 20% годовых. Сохраняя существующую рентабельность капитала, компания получает дополнительно 100 тысяч рублей месячной прибыли до выплаты процентов. В год – это, как мы уже посчитали, — 1,2 млн.Теперь подсчитаем, насколько этот заем выгоден. Если кредит взят на год, отдать компании нужно будет 1 миллион долга и 200 тысяч процентов. 1 миллион, полученный от банка, + 1,2 миллиона прибыли – 1,2 миллиона, который компания возвращает = 1 миллион, оставшийся по итогам года.
Таким образом, компания за год работы не только вернет долг с процентами, но и заработает дополнительно 83 333 рублей в месяц.
Этот, пусть и очень упрощенный, пример показывает, что кредит выгоден в том случае, когда процентная ставка значительно ниже, чем норма операционной прибыли предприятия (в нашем случае это 20% против 120%). Говоря проще, предприниматель зарабатывает деньги быстрее, чем начисляются проценты на сумму, полученную от банка. Такой эффект от использования заемных средств называют « финансовым рычагом».